يقيس مؤشر الدولار الأمريكي الدولار مقابل ست عملات، ويشكّل اليورو أكثر من نصفه. كيف يُحسب، وما علاقته بالذهب وبزوج EUR/USD، وكيف يستخدمه المتداولون.
تُظهر بيانات بنك التسويات الدولية أن الدولار الأمريكي كان في أبريل 2025 طرفاً في 89.2% من جميع صفقات الصرف الأجنبي. وحين يتحرك الدولار، يحرّك معه الذهب والنفط واليورو وأسواقاً أخرى كثيرة. لكن ليس للدولار سعر واحد، بل له سعر صرف مختلف مقابل كل عملة أخرى. ويجمع مؤشر الدولار الأمريكي، المعروف عادةً بـ DXY، ستة من هذه الأسعار في رقم واحد.
ما هو مؤشر DXY
يقيس مؤشر الدولار الأمريكي (الرمز DXY، وأحياناً USDX) قيمة الدولار مقابل سلة ثابتة من ست عملات. وتتولى ICE (Intercontinental Exchange) حسابه ونشره.
بدأ المؤشر في مارس 1973 عند 100.000، بعد وقت قصير من نهاية نظام بريتون وودز لأسعار الصرف الثابتة. والقراءة فوق 100 تعني أن الدولار أقوى مقابل هذه السلة مما كان عليه في مارس 1973، والقراءة دون 100 تعني أنه أضعف. وقد بلغ المؤشر ذروته فوق 160 في 1985 وانخفض إلى قرب 71 في 2008.
وقد تغيّرت السلة مرة واحدة. ففي 1999 حلّ اليورو محل المارك الألماني والفرنك الفرنسي والعملات الأوروبية الأخرى التي كانت فيها.
العملات الست في السلة
يشكّل اليورو أكثر من نصف المؤشر.
العملة | الرمز | الوزن |
|---|---|---|
اليورو | EUR | 57.6% |
الين الياباني | JPY | 13.6% |
الجنيه الإسترليني | GBP | 11.9% |
الدولار الكندي | CAD | 9.1% |
الكرونة السويدية | SEK | 4.2% |
الفرنك السويسري | CHF | 3.6% |
المصدر: ICE. حُددت الأوزان في 1999 ولم تتغيّر منذ ذلك الحين.
وتعكس الأوزان أنماط التجارة الأمريكية في أوائل عقد 1970. ولهذا تحظى أوروبا بكل هذا الوزن، ولهذا أيضاً لا يضم المؤشر إطلاقاً عملات شركاء تجاريين كبار اليوم، مثل اليوان الصيني والبيزو المكسيكي.
ولأن اليورو يشكّل أكثر من نصف المؤشر، يتحرك DXY تقريباً عكس حركة EUR/USD. فمعظم ما يحرّك اليورو مقابل الدولار يحرّك مؤشر DXY أيضاً.
كيف يُحسب مؤشر DXY
المؤشر متوسط هندسي مرجّح لستة أسعار صرف. يُرفع كل سعر إلى أُسّ يساوي وزنه، ثم تُضرب النتائج معاً في ثابت محدد:
DXY = 50.14348112 × EURUSD^(-0.576) × USDJPY^(0.136) × GBPUSD^(-0.119) × USDCAD^(0.091) × USDSEK^(0.042) × USDCHF^(0.036)
وهناك تفصيلان يفسّران سلوكه.
الإشارات تبيّن الاتجاه. فزوجا EUR/USD وGBP/USD يُسعَّران بالدولار لكل يورو أو لكل جنيه. وحين يرتفعان يكون الدولار في انخفاض، لذا يحملان أُسّين سالبين ويسحبان المؤشر إلى الأسفل. أما الأزواج الأربعة الأخرى فتُسعَّر بعدد الوحدات لكل دولار، لذا تحمل أُسساً موجبة.
والأوزان ثابتة. فعلى عكس مؤشرات الأسهم، لا يُعاد توازن مؤشر DXY.
ويمكنك التحقق من أثر كل عملة باستخدام المعادلة. فبهذا القياس، إذا ارتفع EUR/USD بنسبة 1% ولم تتحرك الأسعار الخمسة الأخرى، ينخفض المؤشر بنحو 0.57% (1.01 مرفوعاً إلى الأُسّ -0.576 يساوي 0.9943). وإذا ارتفع USD/JPY بنسبة 1% وحده، يرتفع المؤشر بنحو 0.14% (1.01 مرفوعاً إلى الأُسّ 0.136 يساوي 1.0014). أي إن حركة اليورو لها نحو أربعة أضعاف أثر الحركة نفسها في الين.
كيف يستخدم المتداولون مؤشر DXY
لقراءة اتجاه الدولار ككل
يبيّن مؤشر DXY ما إذا كان الدولار يرتفع أو ينخفض عموماً قبل أن تنظر إلى أي زوج بعينه. فإذا كان EUR/USD ينخفض بينما USD/JPY وGBP/USD والأزواج الأخرى مستقرة، فالحركة تخص اليورو. أما إذا كان DXY يرتفع أيضاً، فالحركة تخص الدولار.
إلى جانب الذهب
يُسعَّر الذهب بالدولار. فحين يقوى الدولار، يصبح الذهب أغلى على المشترين الذين يدفعون باليورو أو الين أو عملات أخرى، ويميل طلب هؤلاء المشترين إلى الانخفاض، ويميل معه سعر الذهب بالدولار إلى الانخفاض. وحين يضعف الدولار، يميل العكس إلى الحدوث. ولهذا يضع كثير من متداولي الذهب مؤشر DXY على رسم بياني بجانب الذهب والسلع الأخرى.
لكن هذه العلاقة لا تصمد دائماً. ففي فترات ضغط الأسواق، قد يشتري المستثمرون الدولار والذهب في الوقت نفسه. كما قد يحرّك شراء البنوك المركزية للذهب وتغيّرات أسعار الفائدة الحقيقية الذهبَ بينما يبقى الدولار مستقراً. ويتناول دليلنا عن ما الذي يحرّك سعر الذهب هذه العوامل.
إلى جانب EUR/USD
بسبب وزن اليورو، يتحرك مؤشر DXY وزوج EUR/USD عادةً في اتجاهين متعاكسين. وحين لا يحدث ذلك، مثلاً حين يرتفع EUR/USD دون أن ينخفض DXY، فهذا يعني أن العملات الأخرى في السلة تتحرك وأن حركة اليورو قد تكون أضيق مما تبدو. وينتظر بعض المتداولين اتفاق الاثنين قبل أن يتخذوا أي خطوة. ويتناول دليلنا عن ما الذي يحرّك EUR/USD الزوج نفسه بالتفصيل.
كمؤشر على الإقبال على المخاطرة
يُنظر إلى الدولار على نطاق واسع على أنه عملة ملاذ آمن في الأزمات. فحين تهبط الأسواق بحدة أو تتزايد مخاوف الركود، كثيراً ما يشتري المستثمرون الدولار ويرتفع مؤشر DXY. وحين تهدأ الأسواق، تميل الأموال إلى الانتقال نحو عملات وأصول ذات عائد أعلى، ويميل DXY إلى التراجع. وهذا ميل عام، ولا يخبرك بما سيحدث لاحقاً.
التداول بناءً على رأي في الدولار
مؤشر DXY نفسه مؤشر، وتُتداول العقود الآجلة عليه في ICE Futures U.S. تحت الرمز DX. ومعظم المتداولين الأفراد الذين يريدون التصرف بناءً على رأي في الدولار يتداولون أزواج العملات التي تشكّل معظم المؤشر.
فإذا كنت تتوقع أن يقوى الدولار، فالصفقات المعتادة هي بيع EUR/USD أو شراء USD/JPY. وإذا كنت تتوقع أن يضعف، فالعكس. ولأن EUR/USD يشكّل أكثر من نصف المؤشر، فهو أقرب زوج منفرد إليه. ويمكن أيضاً التعبير عن رأي في الدولار من خلال الذهب، مع استخدام DXY للتحقق مما إذا كان الدولار يتصرف كما تتوقع.
ولمعرفة ما إذا كان عقد فروقات على مؤشر الدولار مدرجاً في حسابك، ابحث في قائمة الرموز في نافذة مراقبة السوق (Market Watch) على MT5. وتبيّن مواصفات العقد هناك مصدر تسعير الرمز، وحجم عقده، وساعات تداوله.
تداول أزواج الدولار مع NAMH Global
يمكنك تداول EUR/USD وUSD/JPY وGBP/USD وأزواج فوركس أخرى، إضافة إلى الذهب، كعقود مقابل الفروقات على MetaTrader 5 مع NAMH Global، ضمن 2,100+ أداة. ويشرح دليلنا عن الرافعة المالية في الفوركس الهامش والرافعة المالية إذا كانا جديدين عليك.
تستخدم العقود مقابل الفروقات الرافعة المالية. قد تخسر أموالك بسرعة، وقد تخسر كل المال الذي تودعه. لا تتداول إلا بمال يمكنك تحمّل خسارته.
أسئلة عن مؤشر DXY
ما العملات التي يضمها مؤشر الدولار الأمريكي؟
يقيس مؤشر DXY الدولار مقابل ست عملات. وأوزانها في معادلة ICE (المصدر: ICE) هي: اليورو (57.6%)، والين الياباني (13.6%)، والجنيه الإسترليني (11.9%)، والدولار الكندي (9.1%)، والكرونة السويدية (4.2%)، والفرنك السويسري (3.6%). ولأن لليورو الوزن الأكبر، يتحرك المؤشر تقريباً عكس حركة EUR/USD.
لماذا يتحرك مؤشر DXY غالباً عكس الذهب؟
يُسعَّر الذهب بالدولار، لذا حين يرتفع الدولار يصبح الذهب أغلى على المشترين الذين يستخدمون عملات أخرى، ويميل سعر الذهب بالدولار إلى الانخفاض. لكن هذه العلاقة لا تصمد دائماً. ففي فترات الضغط، قد يرتفع الدولار والذهب معاً.
هل ارتفاع مؤشر DXY جيد أم سيئ لزوج EUR/USD؟
ارتفاع DXY يعني عادةً أن EUR/USD ينخفض، لأن اليورو يشكّل أكثر من نصف المؤشر. والاثنان أقرب إلى صورتين متعاكستين لكن ليس بدقة تامة، لأن العملات الخمس الأخرى تحرّك المؤشر أيضاً.
هل يمكنني تداول مؤشر DXY على MT5؟
ليس المؤشر نفسه: فمؤشر DXY مؤشر تابع لـ ICE، وتُتداول العقود الآجلة عليه في ICE Futures U.S. والمتداولون الذين لديهم رأي في الدولار يتداولون عادةً الأزواج التي تشكّل معظم المؤشر، مثل EUR/USD وUSD/JPY. ولمعرفة ما إذا كان عقد فروقات على مؤشر الدولار متاحاً في حسابك، ابحث في قائمة الرموز في نافذة مراقبة السوق (Market Watch) على MT5.
ما القراءة المرتفعة أو المنخفضة لمؤشر DXY؟
لا يوجد حد ثابت؛ فقد بدأ المؤشر عند 100.000 في مارس 1973، لذا تعني القراءة فوق 100 أن الدولار أقوى مقابل هذه السلة مما كان عليه حينها. وقد بلغ ذروته فوق 160 في 1985 وانخفض إلى قرب 71 في 2008.
من أين تأتي بيانات مؤشر DXY؟
تتولى ICE (Intercontinental Exchange) حساب المؤشر ونشره. وتنشر أسعار الصرف التي يتضمنها مصادر كثيرة، منها إصدار H.10 لدى الاحتياطي الفيدرالي.
المصادر
- حجم تداول الصرف الأجنبي خارج البورصة في أبريل 2025، بنك التسويات الدولية
- أسعار الصرف الأجنبي (H.10)، الاحتياطي الفيدرالي
- رسم بياني لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، TradingView
NAMH Global Ltd شركة مسجّلة في سانت لوسيا (رقم 2024-00372). وهي غير مرخّصة من أي جهة لتنظيم الأوراق المالية. هذا المقال معلومات عامة، وليس نصيحة استثمارية أو توصية.